Después de dos meses llegamos al punto de encrucijada previsto. La cotización testea de nuevo la linea de base del triángulo descrito en anteriores posts. Depende de como tracemos la línea de tendencia podríamos estar por debajo o por encima, pero lo que está claro es que esto es una importante zona de congestión en donde la cotización se detiene en medio del fragor de la batalla entre osos y toros.

Esta franja de cotización histórica (1,3022 – 1,2560) ha provocado siempre que se ha tocado fuertes reacciones al alza, pero a su vez estos impulsos han ido siendo cada vez más débiles, lo que podría augurar una caída con el único seguro de los mínimos del 2010. Para esta semana entrante debemos tener en cuenta la reacción que habrá mañana Lunes en la sesión europea, que puede condicionar  el destino de la cotización de toda la semana. Si se rompe este nivel, el impulso bajista sería potente hacia niveles de 1,19 – 1,18. Si se produce un rebote, podríamos ver una reacción con primer objetivo en 1,3550.

Esta visión tiene un claro testimonio en lo gráficos de 1 hora en donde podemos ver como la sesión del viernes fué muy activa en ese sentido. La parte final de la sesión americana se produjo una rotura al alza de este nivel en un intento de recuperación. Durante varias horas el precio estuvo contenido en esta frontera (1,2857) hasta que logró romper marcando un máximo de 1,2984 durante la ventana europea del Viernes. A partir de ahí el impulso se debilita, y en estos momentos los mercados asiáticos han desplomado fuertemente el par hasta el nivel, ahora convertido en soporte.

En caso de romper a cortos, el próximo nivel a considerar sería el mínimo inmediatamente inferior marcado a mediados de este mes.

NIVELES A CONSIDERAR:

1,3680. Nivel de referencia diario. Nivel históricamente sobre el que ha ido pivotando la cotización y que siempre actúa como fuerte referencia.

1,3550. Segundo nivel de referencia diario. Junto con el anterior ha actuado de conductor central del movimiento de triángulo que desarrolla históricamente el par.

1,2863 NIVEL ACTUAL DE COTIZACIÓN. Muy cerca de la base de la formación actual del par.

1,2859 Linea de tendencia alcista de la formación de triángulo del par, actuando cómo base. Desde su inicio en 2005, únicamente había perforado la línea en una ocasión en la que marcó mínimo en el año 2010 sobre el nivel de 1,19. Ha inicios de éste año se ha producido una nueva perforación y en un primer intento ha recuperado el nivel por encima de la línea de tendencia.

1,2630 Mínimo marcado en esta última rotura del triángulo. La sesión del 16/01 marcó una importante zona de consolidación.

1,1890 Mínimos de año 2010, y último punto de referencia. La pérdida de este nivel tendría consecuencias muy importantes que sobrepasan la cotización de la divisa.

Així que, aprofitant que estava fent un interesantíssim curs de formació en mercats financers, vaig aturar l’activitat fins que les molèsties desapareguessin. Avui hem fet els primers metres a piscina amb unes sensacions molt agradables. És fantàstic tornar a mòure’s. Ara, amb la finalització del cus tornarem a les rutines d’entrenament, que ja les necessito.

Semblava que el moment no arribaria. Deixant apart comparacions, puc entendre la desesperació d’un esportista professional lesionat, perque és desesperant…

Artículo interesante del Economista Jefe de Saxo Bank. “El clímax de la crisis“. El pronóstico respecto al primer trimestre del año, porque no se ven capaces de ir más allá, es que el “enfermo ” tendrá una nueva recaída, que puede ser más grave que las anteriores

En una entrada en este mismo blog de justo hace un mes, el 12/12 ya dábamos por perdida la preciada triple AAA de Francia. Era obvio que por mucho que fuera oficial este Viernes al final de la sesión, los mercados eran conscientes de este hecho y ya llevaban tiempo teniéndolo en cuenta. En otros posts habíamos comentado el fuerte repunte de los CDS’s tanto de deuda soberana francesa como de empresas francesas especialmente del sector financiero.

Pero sin perder de vista este hecho, la revisión de S&P no sólo se ha llevado por delante la triple A francesa, sino que ha habido otros damnificados. España ha perdido dos niveles situándose en A. Austria acompañó a Francia y perdió la máxima calificación pasando a AA+. Italia en una situación muy delicada queda en BBB+, Portugal BB cerca del abismo. Después de este barrido, podemos decir que S&P destroza de un plumazo la ligera  mejoría que habían experimentado los precios de colocación de la deuda soberana de ciertos países.

De todos es conocido que las primas de riesgo son bastante sensibles a estos tipos de cambios, y si bien las demás agencias de rating no han comunicado ninguna variación, veremos si siguen en esta línea. Lo que está claro es que para la agencia norteamericana, poco efecto tienen las medidas tomadas y anunciadas hasta ahora, o como mínimo duda de su efectividad. Eso es un ataque directo a las posibilidades de recuperación de estas economías en un corto o medio plazo.

Todas estas circunstancias del lado europeo se habían visto compensadas hasta ahora por un mejor comportamiento de la economía norteamericana. Su deuda soberana y su moneda siguen considerándose como activos y dados los acontecimientos esta situación se prolongará. Pero si bien hasta ahora, a pesar de que la Reserva Federal vive angustiada por un monstruoso déficit, los mercados han valorado  muy positivamente los comportamientos de su sector privado. Incluso con esta crisis galopante, los resultados están siendo bastante buenos, y eso ha hecho de soporte para otros mercados. Los mercados europeos no han caído más, gracias  a que en el otro lado del Atlántico los índices USA han aguantado los soportes principales y de ahí han ido rebotando al alza. Pero parece que el espejismo puede llegar a su fin.

Empieza el año, y con él la temporada de presentación de resultados en USA, y han empezado cumpliendo lo que decían los analistas: se encienden las luces rojas. La primera compañía tradicionalmente en presentar resultados ALCOA, que a pesar de presentar pérdidas, estas están en linea de lo esperado y significan una mejora del mercado del aluminio, un indicador muy fechaciente de la actividad industrial. Pero la alarma de verdad la dispara JPMorgan Chase & Co. Parece ser que ésta importante entidad financiera podría incurrir en pérdidas por un valor de 5000 millones de USD por su exposición a los llamados (PIIGS). Si esto se confirma pondría en problemas a uno de los pilares del sistema financiero estadounidense, y por transmisión al resto.

El BCE está intentando por todos los medios que las entidades de su área de influencia vean garantizada la liquidez necesaria para asegurar el buen funcionamiento del sistema y evitar un colapso que podría tener consecuencias imprevisibles. Desde el inicio de esta crisis la falta de liquidez ha sido un agravante para todas estas entidades. Todas ellas para transacciones fuera de la zona Euro, cambian los Euros por Dólares americanos. La medida llevada a cabo por los bancos centrales mundiales hace un par de meses fue destinada a paliar la falta de liquidez en USD de las entidades europeas, al no encontrar entidades americanas dispuestas a facilitarles liquidez en su moneda, y es que la credibilidad de las entidades europeas hace tiempo que está  en entredicho. El cuello de botella se solucionó con un acuerdo con la Reserva Federal y el BCE para facilitar fondos en USD a través de este último. La pregunta es si esta situación podrá mantenerse en caso de que el sistema financiero norteamericano atraviese una nueva crisis.

Evidentemente, con todo este cóctel, S&P colabora a su empeoramiento con esta medida, dado que lo que sucederá a partir de ahora es que estos países verán dificultado su acceso a la financiación por aumento de sus CDS así como los tipos de interés que deberán pagar para obtenerla.

Final de semana muy duro para el EURO. Veremos como se levantan mañana los mercados, pero con toda seguridad las caídas están garantizadas. Estamos en una situación en la que no vemos el fondo en ninguno de los casos. A nuestros pies tenemos un abismo negro que no parece tener final y al que cada vez vemos más de cerca. Cada uno de los asideros que intentamos utilizar para salir de este pozo fallan estrepitosamente y las oportunidades se acaban.

Durante toda la jornada del Viernes, el rumor sobre la rebaja de rating a varios países europeos fue insistente, y el Euro volvió a sufrir perdiendo 142 pips en la sesión, un batacazo del -1,10%. La presión vendedora fue arrolladora con el rumor. Después vendría la noticia. Mirando el gráfico semanal, esto nos confirma la rotura de la línea de tendencia de base del triángulo. Después de esta rotura el par sigue cayendo con fuerza, por lo que no nos queda nada más que seguir mirando hacia abajo.

El zoom del gráfico de una hora nos da más información del movimiento que está realizando la divisa. Estamos en un punto crítico, dado que los niveles actuales corresponden a los del último mínimo antes de la cota de los 1,1890 que queda ya muy abajo. Se está produciendo un apoyo sobre el nivel crítico del 1,2665, el cual ya ha aguantado en tres ocasiones. Veremos si los acontecimientos acaecidos el viernes con los mercados cerrados y reacciones del fin de semana dan el golpe de gracia y el nivel se rompe. Si lo hace puede hacerlo con fuerza buscando el mínimo de 2010

NIVELES A CONSIDERAR

1,3550 Nivel de referencia del movimiento del par sobre el que viene oscilando históricamente

1,2881 Linea de tendencia alcista 2005. Base de la formación de triángulo. Ya ha realizado un intento fallido de recuperar el nivel.

1,2674 NIVEL DE COTIZACIÓN ACTUAL

1,2665 Mínimos Septiembre de 2010. Último mínimo importante del par, antes de los mínimos absolutos de 2010. En dos ocasiones durante esta semana anterior el par ha conseguido rebotar al alza desde este punto. Veremos si el nivel aguanta un tercer ataque después de todo lo acontecido. Podemos decir que el par está en este momento en este punto, debido a su proximidad.

1,1900 Mínimo de 2010. Debajo del nivel anterior no queda nada más, excepto las creencias  de cada uno, y el mínimo absoluto de 2010, muy, muy abajo.

Parece confirmarse la rotura que predecíamos en semanas anteriores. El par rompe con fuerza prosiguiendo la tendencia bajista anterior. En los niveles actuales, existe una zona de congestión en los 1,3600 que podrían permitir un pullback, aunque creo que esto es poco probable debido a la situación actual. En caso contrario debemos mirar a niveles inferiores hacia cotas del último testeo de esta linea de tendencia en los 1,2600. Una rotura de este nivel nos llevaría al entorno de los 1,19, mínimos del 2010.

En el gráfico de 1H podemos ver la consistencia de la caída y de la rotura de la línea de tendencia. En este momento todos los indicadores miran hacia abajo sin remisión y podría ser un buen punto de entrada el momento en que el par toque de nuevo la media, siguiendo su tendencia bajista

NIVELES A CONSIDERAR:

- 1,3550 Nivel de resistencia diario. Junto con el 1,3680 forma una franja sobre la cual ha pivotado la cotización del par històricamente.

- 1,3405 Linea de tendencia acelerada Mayo 2010

- 1,2884 Linea de tendencia alcista 2005 que actúa como base de la formación de triángulo recientemente perforada

- 1,2690 NIVEL ACTUAL DE COTIZACIÓN

- 1,2610 Último mínimo inferior a la cotización, de Agosto de 2010

- 1,1875 Mínimo de 2010

Después de una merecida semana de descanso, volvemos con los comentarios semanales sobre la evolución del par. Tal y como sospechaba en esta última semana del año no ha habido variaciones destacables y más o menos el par ha seguido la tendencia previa. En toda la semana, tal y como veremos más tarde, el par apenas ha realizado un movimiento digno de mención. Examinando el gráfico semanal podemos ver como  el momento bajista es muy fuerte y predominante. Este hecho ha provocado la rotura de la línea de tendencia que habíamos marcado con el mínimo de Mayo de 2010 y el fuerte Doji que había marcado el primer día del mes de Octubre.

El máximo que sucedió después, a finales del mismo mes, ya no llegó a testear la parte superior del triángulo en una indicación clara de la debilidad de la reacción alcista. En cambio desde ese momento la reacción bajista fue evidente y con un fuerte momentum. Tal y como habíamos visto en gráficos anteriores y plasmamos en los análisis, el par ha llegado a testear la base del triángulo, en niveles de 1,2860 siendo rechazado en este primer intento, pero con poca convicción. Esto se ha producido en la última semana del año, cosa que da más fuerza al movimiento bajista. Parece que la rotura de este nivel podría estar próxima, aunque atentos porque podríamos asistir a un rebote desde este  nivel, propiciado por el inicio de ejercicio.

El gráfico de 1H es bastante expresivo por sí solo. Ampliando el rango mostrado podemos ver como se ha producido un fuerte movimiento bajista desde la pérdida del nivel de 1,3550. Se produjo un primer rebote en las cercanías de la linea de tendencia alcista de Mayo de 2010, para volver ir a testear este nivel tan importante (1,3550). Pero después de dos intentos, el par vuelve a bajar con fuerza rompiendo la linea de tendencia de este último movimiento. El momento en esta ocasión tiene suficiente fuerza para perforar con un leve retroceso la LTA de Mayo de 2010 y marca un nuevo mínimo en niveles de 1,5960 desde los cuáles recupera, per sin convicción perdiendo intensidad rápidamente.

Al entrar en las últimas dos semanas del ejercicio, el precio languidece y se aplana en una breve pausa del movimiento. No existe fuerza alcista alguna, así que al final, se rompe este nivel y el par precipita con fuerza hasta la base del triángulo, marcada por la linea de tendencia alcista que en gráfico semanal viene de 2005, marcando otro mínimo en el 1,2860. El rebote es considerable, cosa que de una magnitud de la potencia de esta linea, y el par se encarama hasta los 1,3000. 140 pips de rebote que parece que finaliza en este nivel 000. Al final el par descansa en los niveles del mínimo marcado en la sesión del 14/12 sobre 1,2950, peligrosamente cercano al última linea de soporte antes de ir a testear mínimos bastante menores.

Como conclusión y para esta primera semana de ejercicio, podemos decir que la fuerza bajista es clara, en cambio a la fuerza alcista no se la ve por ninguna parte. No obstante, el hecho de estar ante un nuevo ejercicio, y el haber rebotado en una línea tan importante podría propiciar un rebote técnico que podria llevar al traste las posibles posiciones bajistas. Yo no consideraría este movimiento válido y con posibilidades de prosperar hasta romper los 1,3000. En cambio, en caso de romper la linea de soporte del triángulo, con una zona de seguridad marcada por el mínimo efectuado por debajo de ésta, daria una clara señal de posición corta con objetivo inicial 1,2660 (Agosto 2010), pero ya mirando de más cerca el verdadero mínimo situado en 1,1870, mínimo del 2010. Atención porque estaríamos hablando de unos 1000 PIPS DE CAÍDA DESDE LOS NIVELES ACTUALES CONTRA 40 PIPS de SLOSS situándolo en 1,30

Creo que estas proporciones empujan a correr el riesgo y colocar una posición corta. El ratio W/L de la operación es descomunal (25).

NIVELES A CONSIDERAR:

1,3250 Linea de tendencia alcista Mayo 2010.

1,3194 Máximo del mes de Diciembre con una fuerte vela de cambio de tendencia.

1,3070. Figura de agotamiento anterior, en dónde marcó un techo que no pudo superar

1,2960 NIVEL ACTUAL DE COTIZACIÓN

1,3000. Máximo de la última sesión del año y nivel 000.

1,2875. Linea de tendencia alcista 2005. Base de la figura de triángulo.

1,2660. Soporte Agosto 2010. Anterior zona de consolidación del precio.

1,1883. Mínimos anuales 2010. Última referencia y soporte claros.

1,1630. Mínimos anuales 2005. Inicio de la linea de tendencia de base del triángulo

La grandesa no es mesura mai per les paraules, sinò per els fets.

Messi, goleja en totes les competicions, FCB campió de 13 competicions de les 16 disputades en les últimes 3 temporades.

Esta semana ha sido la confirmación de la rotura de la tendencia alcista iniciada en Mayo de 2010. La caída de esta semana nos aleja de esta linea de tendencia y nos pone la peligrosa base del triángulo a tiro. Esta semana puede ser decisiva de cara a ver si la linea de tendencia de 2005 es capaz de propiciar un rebote al alza del par. De perder estos niveles, que en el caso de esta semana coinciden con los mínimos anuales marcados en Enero, el par se precipitaría con toda seguridad a por el mínimo de 201o, por debajo del 1,20.

Podemos recordar posts anteriores, si acaso. En ellos, yo dejaba clara mi visión de que íbamos hacía mínimos de 2010 dado que desde Mayo en que testeamos la parte superior del triángulo, la tendencia bajista ha sido constante.

El gráfico de 1 hora nos da una aproximación al movimiento. Después de la rotura de la última línea de tendencia alcista que actuaba como soporte y posterior pull-back, la caída ha llevado el par por debajo del  nivel psicológico del 1,3000. El mínimo marcado es 1,2945 pero el nivel que ha aguantado el par durante esta semana ha sido el nivel redondo anteriormente descrito. De ahí ha marcado una suave linea de tendencia que lleva al par a una pausada recuperación. Este será el primer punto desde el cual apalancar una posible recuperación. La rotura de estos dos niveles daría al par un importante momentum bajista. Por tanto, niveles inmediatamente por debajo del 1,2945 serían buenos para abrir cortos.

NIVELES A CONSIDERAR:

1,4242  Último máximo 10/2011

1,3680 Linea de resistencia gráfico diario

1,3550 Línea de resistencia gráfico diario

1,3347 Línea de tendencia alcista Mayo 2010

1,2945 Último mínimo (semana pasada)

1,2884 Mínim 2011 i Línea de tendencia alcista 2005, base de la formación de triángulo. Doble nivel de soporte muy importante.

1,2612 Mínimos Agosto 2010

1,1878 Mínimo Mayo 2010